2019-03-09

2019~2020年「通縮」確認了

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2018/11/14,我們根據黃金日K線周K線圖,認為世界2019年將形成「通縮」;到了2019/02/11,2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼,亦於杜拜舉行的世界政府高峰會 (World Government Summit) 上指出,全球經濟可能在2019年稍晚或2020年陷入衰退。而歐洲央行總裁德拉吉則在2019/03/07調降歐盟GDP成長預期,並宣布將在9月重啟才剛停止2個月的QEs,此舉等同確認「通縮」的到來。

美元指數因此創下1年9個月以來新高97.665,以下是03/07的擷圖,對照上一組(1990~2002年)的五波走勢(見藍色數字標記),現在正在走本次(2008~至今)的第五波末升段(見紅色數字標記)。我們預期這次美元指數的高點,將達108.42~111.16左右。


依據歐美股市當天與隔天的反應,歐洲央行所提的新QEs,已無法反轉歐盟經濟長期疲軟的趨勢。而支那今年一月就放出的4.64兆人民幣到金融市場,亦無力阻止該國2月出口衰退20%以上;還有,支那本周更強硬表態,若美國不撤除這波2000億的關稅,就不會簽貿易協議。

看樣子,克魯曼在2019/1/25,所提過的上述三大全球恐懼總和,已經齊備;且近來,OECD亦因英國脫歐與貿易戰因素,再度下修全球經濟成長(見下圖),全球「經濟衰退」已無法避免。


再依先前美國聯準會因市場反應,必須退讓、承諾提前結束縮表來看,美國該有的市場自有成長力道,在2008年金融危機後、長期QEs的挹注下,也並未復甦。換句話說,以前用過的貨幣政策,促進經濟成長只是表象(如10年QEs、讓標準普爾飆升401%)、並沒有實質效果,只是延緩「經濟崩盤」的到來。

此外,黃金這波上漲到達2019/02/20高點1349.80後,已開始往下跌,期間(2018/08/16~2019/02/20)的量能、皆不足以突破2018/04/11高點1369.40(見下圖);隨著美元指數末升段的漲勢,我們預期黃金最快在9月前、由於各層面經濟衰退的數據層出不窮,將會有崩跌的可能性。


且未來的幾周內,將會先見到首次的50與600周平均線死亡交叉,緊接著是第二次的50與200周平均線死亡交叉(見下圖)。




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