高盛的放空

高盛連續在四月及六月聯準會的例行會議前一~二月，替他們預先宣布、當次會議會實施 QE3，可是兩次都摃龜；卻令人錯愕地、在21日逆向操作，建議放空標準普爾500，目標價是 1285，停損在 1390。若依照 QE1 實施前，有貝爾斯登與雷曼兄弟破產的雙重衝擊之前例（見下圖），QE1 啟動時，已經從高點 1576.98，跌至 741.02, -53%；QE2 也需要自 QE1 時的高點 1217.28 跌到 1010.91, -17% 才啟動；Operation Twist 也是從 QE2 的高點 1363.61 跌到 1074.77, -21.2% 才實施。高盛的 1285 目標，距高點的 1419.04，只跌 9.4%，顯然不足以觸發 QE3；這就令人懷疑，這個公司現在如此建議其客戶的舉動，有可能在挽回其商譽，為兩次的「狼來了」進行補救。


而花旗銀行22日則進一步指出，唯有讓市場先崩盤，由現在的點數、再下跌 12%，才能換來 QE3，若以星期五收盤價 1535.02 為準，12%即達 1174.81（見下圖）；接下來，若希臘（=貝爾斯登）破產並退出歐元，才可能會有如花旗銀行的推估。若西班牙或義大利（=雷曼兄弟）跟著破產，標準普爾500都有可能重演2008年的崩盤，從4月2日的高點 1422.38 腰斬至 711；若更慘的情況發生，連法國也破產，歐元區就非瓦解不可。


但 Ryan Puplava 則認為：由4月2日的高點 1422.38 回檔 0.618、至 1207.56，才算滿足（見上圖）。我個人則看到，在 QE3 落空後，6月20日當天的黃金、隔天的美股，原油更是連續兩天失望性的賣壓湧現，做多的人心渙散；若美股能順勢形成雙底的型態（6月4日的 1266.74 為第一支腳），則第二支腳應會落在 1228.74（3%）到 1203.4（5%）之間；當下跌到這個區間，RSI 與 MACD 恰好都與兩支形成的腳成背離之態（見上圖），此與 Ryan 技術分析的回檔滿足點最為接近。


若黃金、原油與能源股 ETF（XLE）亦能形成雙底，黃金則可下跌至 1480（3%）~1450（5%）之間，到時 RSI 與 MACD 都可與兩支形成的腳成背離之態（見上圖）；原油則最快在7月5日，就會跌到 75.23（3%）至 73.68（5%）之間（見下圖）。若 XLE 的第一支腳在6月4日的 60.97，第二支腳即可能落在 59.14（3%）與 57.92（5%）之間，屆時 RSI 與 MACD 也皆可能與兩支形成的腳成背離之態（見下圖）。