2012-06-24

高盛的放空

連續在四月及六月聯準會的例行會議前一~二月,替他們預先宣布、當次會議會實施 QE3,可是兩次都摃龜;卻令人錯愕地、在21日逆向操作,建議放空標準普爾500,目標價是 1285,停損在 1390。若依照 QE1 實施前,有貝爾斯登與雷曼兄弟破產的雙重衝擊之前例(見下圖),QE1 啟動時,已經從高點 1576.98,跌至 741.02, -53%;QE2 也需要自 QE1 時的高點 1217.28 跌到 1010.91, -17% 才啟動;Operation Twist 也是從 QE2 的高點 1363.61 跌到 1074.77, -21.2% 才實施。高盛的 1285 目標,距高點的 1419.04,只跌 9.4%,顯然不足以觸發 QE3;這就令人懷疑,這個公司現在如此建議其客戶的舉動,有可能在挽回其商譽,為兩次的「狼來了」進行補救。


而花旗銀行22日則進一步指出,唯有讓市場先崩盤,由現在的點數、再下跌 12%,才能換來 QE3,若以星期五收盤價 1535.02 為準,12%即達 1174.81(見下圖);接下來,若希臘(=貝爾斯登)破產並退出歐元,才可能會有如花旗銀行的推估。若西班牙或義大利(=雷曼兄弟)跟著破產,標準普爾500都有可能重演2008年的崩盤,從4月2日的高點 1422.38 腰斬至 711;若更慘的情況發生,連法國也破產,歐元區就非瓦解不可。


但 Ryan Puplava 則認為:由4月2日的高點 1422.38 回檔 0.618、至 1207.56,才算滿足(見上圖)。我個人則看到,在 QE3 落空後,6月20日當天的黃金、隔天的美股,原油更是連續兩天失望性的賣壓湧現,做多的人心渙散;若美股能順勢形成雙底的型態(6月4日的 1266.74 為第一支腳),則第二支腳應會落在 1228.74(3%)到 1203.4(5%)之間;當下跌到這個區間,RSI 與 MACD 恰好都與兩支形成的腳成背離之態(見上圖),此與 Ryan 技術分析的回檔滿足點最為接近。


若黃金、原油與能源股 ETF(XLE)亦能形成雙底,黃金則可下跌至 1480(3%)~1450(5%)之間,到時 RSI 與 MACD 都可與兩支形成的腳成背離之態(見上圖);原油則最快在7月5日,就會跌到 75.23(3%)至 73.68(5%)之間(見下圖)。若 XLE 的第一支腳在6月4日的 60.97,第二支腳即可能落在 59.14(3%)與 57.92(5%)之間,屆時 RSI 與 MACD 也皆可能與兩支形成的腳成背離之態(見下圖)。






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